$IMAGE1-left$Торги европейский рынок акций в среду провел безыдейно, не показав сильных изменений по ключевым индексам (EuroTOP100: -0,1%; DAX: 0,2%; CAC40: +0,1%; FTSE100: -0.2%) – инвесторы снизили активность в ожидании публикации протоколов с последнего заседания ФРС. Отметим, что EuroTOP100 пятый раз протестировал отметку в 2760 пунктов, но так и не нашел идей для его преодоления.
Рынок акций США слегка скорректировался (S&P500: -0,2%; Dow Jones: 0%; NASDAQ Composite: -0,6%), не получив значимого повода для движения после публикации протоколов последнего заседания ФРС (т.н. «минуток»). Данные по рынку жилья были смешанными (разрешения на строительство: +4,8% м/м; число домов, строительств которых началось: -2,8% м/м), оказав, наряду с опасениями по «минуткам», негативное влияние – участники рынка вчера сокращали позиции в волатильных бумагах, что обеспечило более слабую динамику NASDAQ и акций компаний малой капитализации (Russell2000: -1.1%). Ростом завершили день акции «нефтянки» (на неплохих недельных данным по рынку энергоносителей) и ритэйлеров при падении акций металлургов, телекомов и стройсектора.
По итогам торговой сессии среды российские акции показали нейтральную динамику .(ММВБ: -0.1%; РТС: 0%) при пониженной торговой активности на фоне дефицита торговых идей на мировых рынках, консолидирующихся перед публикацией "минуток" ФРС. Поддержку российскому рынку акций оказали стабилизация на рынке нефти, позволив повыситься котировкам Газпрома (+0,5%) и Лукойла (+2,2%), ралли показали акции Сургутнефтегаза (оа: +2,5%; па: +3,6%), причем привилегированные акции расширили премию к обыкновенным до рекордных 17%. В нефтегазовом сегменте подешевели акции НОВАТЭКА (-1,3%) и скорректировались перегретые па Транснефти (-2,8%), которым для возобновления роста, на наш взгляд, необходимо протестировать «сверху» отметку в 100К руб.
Сохранился спрос на акции металлургов и горнодобывающих компаний - тут вчера сильно выступили акции ММК (+6,2%), Распадская (+10,2%) и Полюс Золото (+9,8%). Рост акций финансового сектора был обеспечен ростом акций МосБиржи (+4,5%) после сильной отчетности при стабильности котировок ВТБ (+0,1%). Тем не менее, отсутствие явной тенденции к росту рубля и высокий страновой риск привели к продажам в Сбербанка (-1,7%). А в аутсайдерах второй день подряд оказался Уралкалий (-20,8%), - став вчера вторым по объему торгов после Сбербанка. Несмотря на сильную перепроданность, мы видим фундаментальный потенциал для дальнейшего снижения. В потребсекторе отметим продолжение фиксации прибыли в Магните (-1,3%) – акция смотрится достаточно уязвимо. Среди растущих историй среды выделим Русское море (+22,4%), ФК Открытие (+7,6%), ПИК (+2,8%) и АвтоВАЗ (+2,9%), в аутсайдерах – Аэрофлот (-3,0%), Иркут (-4,1%), Соллерс (-2,9%), Энел Россия (-3,6%) и ВСМПО-Ависма (-4,5%).
Российский рынок акций пока безыдейно консолидируется в рамках привычных диапазонов по индексам ММВБ (1490-1530) и РТС (990-1030). Отсутствия санкций в отношении России со стороны Евросоюза и невысокая вероятность ужесточения секторальных санкций со стороны США, ввиду отсутствия очевидной эскалации конфликта на Донбассе, в сочетании с ожидаемым отскоком по нефти на фоне ослабления курса доллара и спекуляций перед заседанием ОПЕК позволяет нам умерено оптимистично смотреть на рынок акций России. Однако есть также и сдерживающие факторы – отсутствие значимого укрепления курса рубля, а также высокие отметки по уровню суверенного CDS-спрэда. Впрочем, положительная переоценка рынка к нефти последних дней позволяет рассчитывать на выход из зоны консолидации последних дней вверх по индексу ММВБ.
Сегодня к открытию торгов на российском фондовом рынке формируется нейтральным. Мы ожидаем, что индекс ММВБ откроется нейтральной динамикой, с возможностью формирования нового импульса роста к максимумам месяца в течение дня в случае сохранения стабильности рубля и нефти.
Илья Фролов, Евгений Локтюхов
|
